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2024-06-24
国庆节假期前,中国橡胶期货市场突然出现“大逃亡”现象,当月总跌幅超过22%。
9月28日,期货市场开盘不久,橡胶便告跌停,创年内最大单日跌幅,更创下近11个月以来新低,总共流出4.7亿元资金。
据分析,未来一段时间,天然橡胶“供大于求”仍是市场主旋律。
相关数据显示,今年橡胶供应增长超过5%,而需求增长可能不到3%。国内橡胶格局呈现供给端相对过剩、需求端不够强劲的趋势。
中国的天然橡胶进口数量,今年也远远高于去年。1-7月,进口天然橡胶同比增长24.81%。
同时,国内的天然橡胶产量高于去年,1-7月份,中国天然橡胶产量同比增长5.45%。去年同期的产量为31.4万吨。
对于供给没有明显收缩的原因,据分析,主要是橡胶的上游与供给侧和环保题材相关性较弱。
橡胶的上游主产区在东南亚,不受类似国内去产能及环保限产政策的约束。
橡胶业人士指出,云南边贸的橡胶进口量从6月份开始释放,相对而言供应增加比较明显。从滞后性角度推断,橡胶进口量在8-9月份得以增加。
从需求端看,天然橡胶主要的下游应用领域中,70%用于轮胎,胶管胶带、鞋材各占10%,剩下的10%集中在电动车、摩托车、自行车车胎,以及其他橡胶制品和乳胶制品。
此外,汽车市场“旺季不旺”,对轮胎的需求大不如前。今年前8个月,中国的汽车产销量与去年同期相比,分别增加4.7%和4.3%,销售增速已从去年的20%以上,回落到5%以下。
天然橡胶的另一大需求市场——工程机械,虽然今年销量实现大幅增长,7-8月的重卡销量甚至连续刷新当月历史新高,但数据放大了真实配套市场的需求。
因为重卡市场属于配套市场,只占天然橡胶25%的比例,不代表整体需求。
更为重要的是,受环保政策等压力因素影响,橡胶助剂、炭黑等原材料供应受限,导致轮胎厂商开工率下滑。
监测数据显示,9月第一周,国内轮胎企业半钢胎开工率为65.72%,同比下降6.38%。
其中山东地区的轮胎企业,全钢胎开工率仅为57.48%,同比降幅超过12%。
值得注意的是,橡胶库存压力大,助推了市场暴跌。
据悉,今年青岛保税区天然胶库存的下降时点,比往年来得晚。上期所天然胶仓单量已突破37万吨,预计11月合约到期后,会有大量到期仓单转成现货流入市场。
据了解,交易所库存暴增,创橡胶上市以来的新高。
专业人士指出,2017-2019年,全球橡胶供应还处于增长中,但市场需求仍然乏力。
(本文有删改)
文章来源:华尔街见闻-爱游戏体育app下载